一方面，字节转领克Z10需要与已经拥有一定市场份额的竞品车型展开正面交锋，通过差异化竞争策略来获取市场份额。

系元全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。从公司资本结构的微观基础出发，宇宙业务我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，宇宙业务1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，字节转传统的白芝浩规则需要更新。从货币是国家股权资本的视角看，系元国家发行货币就像企业发行股票。在国际货币基金组织，宇宙业务我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，宇宙业务后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，字节转每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，字节转而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。有意思的是，系元从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，系元货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

货币也是国家主权，宇宙业务本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，字节转需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。同时，系元通过打造专业评测、系元最强的IP矩阵等原创内容，结合多元领域创作者个性化内容，以及汽车之家论坛的真实车主声音及评价，为用户提供专业、多元、真实且易懂的汽车内容生态。

值得一提的是，宇宙业务汽车之家还推出了真场景智能评测（AH-IT）体系，这是行业内首次针对智能汽车六大核心痛点定制的六维一体评测标准。此外，字节转汽车之家还积极助力车企数字化转型，推动汽车产业向智能化、网联化、绿色化方向转型升级。

在汽车之家看来，系元用户购车结构的数据变化表明，用户需要更多专业内容来辅助消费决策。今年上半年，宇宙业务新能源汽车渗透率达到了42%，混动车型销量增长70%。

(责任编辑：许昌市)

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